Università Roma Tre

Introduzione
- L’economia internazionale: la distinzione tra teoria e politica del commercio internazionale e l’economia monetaria internazionale. Lo schema del corso.
Le registrazioni delle relazioni economiche e finanziarie con l’estero
- La contabilità nazionale in economia aperta
- La bilancia dei pagamenti
Tassi di cambio e mercati valutari. Un approccio di portafoglio
- Tassi di cambio e transazioni internazionali
- Il mercato dei cambi
- La domanda di attività denominate in valuta estera
- Equilibrio sul mercato dei cambi
- Tassi di interesse, aspettative e tassi di cambio
Moneta tassi di interesse e tassi di cambio
- Tassi di interesse di equilibrio: domanda e offerta di moneta
- Offerta di moneta e tassi di cambio nel “breve periodo”
- Moneta, prezzi e tasso di cambio nel “lungo periodo”
- Inflazione e tasso di cambio
- Considerazioni critiche sulla interpretazione delle locuzioni “breve periodo” e “lungo periodo”: gli assunti teorici circa la tendenza al pieno impiego

Livello dei prezzi e tasso di cambio nel lungo periodo
- La legge del prezzo unico
- La parità del potere di acquisto: esposizione e critica
- Un modello del tasso di cambio di lungo periodo basato sulla PPP (approccio monetario/monetarista)
- Evidenza empirica sulla PPP e sulla legge del prezzo unico.
- Spiegazione dei problemi relativi alla PPP.
- Un modello “generale” di lungo periodo per i tassi di cambio

Produzione e tassi di cambio nel breve periodo
- L’equilibrio del mercato dei beni in economia aperta (La curva DD)
- L’equilibrio del mercato delle attività finanziarie (la curva AA)
- L’equilibrio di Breve periodo in economia aperta
- Le politiche monetarie e fiscali in economia aperta
- Le politiche macroeconomiche e il saldo del conto corrente
- La curva a J e la condizione di Marshall-Lerner
- La trappola della liquidità in economia aperta
Tassi di cambio fissi e interventi sul mercato dei cambi
- Perché studiare i cambi fissi
- In che modo la Banca Centrale tiene fisso il cambio
- Politiche di stabilizzazione con tassi di cambio fissi
- Crisi della bilancia dei pagamenti e fuga dei capitali
- Fluttuazioni manovrate e interventi di sterilizzazione
- Valute di riserva nel sistema monetario internazionale
- Il Gold Standard
Il Sistema Monetario Internazionale: una panoramica storica
- Obiettivi di politica macroeconomica in economia aperta
- Classificazione dei sistemi monetari: il trilemma di economia aperta
- La politica macroeconomica internazionale durante il Gold Standard
- Gli anni tra le due guerre (1918-1939)
- Il sistema di Bretton Woods e il Fondo Monetario Internazionale
- Un’analisi delle opzioni di politica economica per l’equilibrio interno ed esterno
- Il problema dell’equilibrio esterno degli Stati Uniti nel sistema di Bretton Woods
- L’importazione dell’inflazione
- Argomentazioni a favore dei cambi flessibili
- Interdipendenza macroeconomica nel regime di cambi flessibili
- Che cosa abbiamo imparato dal 1973 a oggi?
- I tassi di cambio fissi sono davvero un’opzione per molti paesi?
Le aree valutarie ottimali e l’esperienza europea
- L’evoluzione della moneta unica europea
- L’euro e la politica economica dell’area euro
- La teoria delle aree valutarie ottimali
- Il futuro dell’UEM
- Crisi di bilancia dei pagamenti all’interno dell’area euro

P. Krugman, M. Obstfeld, M. Melitz, Economia internazionale 2 - Economia monetaria internazionale, Undicesima Edizione Pearson, 2020.

Introduzione
- L’economia internazionale: la distinzione tra teoria e politica del commercio internazionale e l’economia monetaria internazionale. Lo schema del corso.
Le registrazioni delle relazioni economiche e finanziarie con l’estero
- La contabilità nazionale in economia aperta
- La bilancia dei pagamenti
Tassi di cambio e mercati valutari. Un approccio di portafoglio
- Tassi di cambio e transazioni internazionali
- Il mercato dei cambi
- La domanda di attività denominate in valuta estera
- Equilibrio sul mercato dei cambi
- Tassi di interesse, aspettative e tassi di cambio
Moneta tassi di interesse e tassi di cambio
- Tassi di interesse di equilibrio: domanda e offerta di moneta
- Offerta di moneta e tassi di cambio nel “breve periodo”
- Moneta, prezzi e tasso di cambio nel “lungo periodo”
- Inflazione e tasso di cambio
- Considerazioni critiche sulla interpretazione delle locuzioni “breve periodo” e “lungo periodo”: gli assunti teorici circa la tendenza al pieno impiego

Livello dei prezzi e tasso di cambio nel lungo periodo
- La legge del prezzo unico
- La parità del potere di acquisto: esposizione e critica
- Un modello del tasso di cambio di lungo periodo basato sulla PPP (approccio monetario/monetarista)
- Evidenza empirica sulla PPP e sulla legge del prezzo unico.
- Spiegazione dei problemi relativi alla PPP.
- Un modello “generale” di lungo periodo per i tassi di cambio

Produzione e tassi di cambio nel breve periodo
- L’equilibrio del mercato dei beni in economia aperta (La curva DD)
- L’equilibrio del mercato delle attività finanziarie (la curva AA)
- L’equilibrio di Breve periodo in economia aperta
- Le politiche monetarie e fiscali in economia aperta
- Le politiche macroeconomiche e il saldo del conto corrente
- La curva a J e la condizione di Marshall-Lerner
- La trappola della liquidità in economia aperta
Tassi di cambio fissi e interventi sul mercato dei cambi
- Perché studiare i cambi fissi
- In che modo la Banca Centrale tiene fisso il cambio
- Politiche di stabilizzazione con tassi di cambio fissi
- Crisi della bilancia dei pagamenti e fuga dei capitali
- Fluttuazioni manovrate e interventi di sterilizzazione
- Valute di riserva nel sistema monetario internazionale
- Il Gold Standard
Il Sistema Monetario Internazionale: una panoramica storica
- Obiettivi di politica macroeconomica in economia aperta
- Classificazione dei sistemi monetari: il trilemma di economia aperta
- La politica macroeconomica internazionale durante il Gold Standard
- Gli anni tra le due guerre (1918-1939)
- Il sistema di Bretton Woods e il Fondo Monetario Internazionale
- Un’analisi delle opzioni di politica economica per l’equilibrio interno ed esterno
- Il problema dell’equilibrio esterno degli Stati Uniti nel sistema di Bretton Woods
- L’importazione dell’inflazione
- Argomentazioni a favore dei cambi flessibili
- Interdipendenza macroeconomica nel regime di cambi flessibili
- Che cosa abbiamo imparato dal 1973 a oggi?
- I tassi di cambio fissi sono davvero un’opzione per molti paesi?
Le aree valutarie ottimali e l’esperienza europea
- L’evoluzione della moneta unica europea
- L’euro e la politica economica dell’area euro
- La teoria delle aree valutarie ottimali
- Il futuro dell’UEM
- Crisi di bilancia dei pagamenti all’interno dell’area euro

P. Krugman, M. Obstfeld, M. Melitz, Economia internazionale 2 - Economia monetaria internazionale, Undicesima Edizione Pearson, 2020.