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Docente
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VENANZI DANIELA
(programma)
1. La classificazione delle imprese per dimensione. Definizioni
2. La dimensione delle imprese italiane: un confronto statistico internazionale. La dimensione delle
imprese italiane nei diversi settori economici.
3. La nascita e il declino della grande industria. La nascita e la trasformazione dei distretti industriali.
L’emergere della media impresa. L’internazionalizzazione delle piccole e medie imprese.
4. Peculiarità dello small business e teoria finanziaria
5. Le decisioni di investimento delle PMI: strumenti decisionali
a. Break-even-analysis
b. Sensitivity analysis
c. Analisi per scenari e tecniche di simulazione
d. Albero delle decisioni
6. Rischio e costo del capitale
a. Il size effect e il modello a tre fattori di Fama French
b. Beta fondamentale vs beta di mercato
c. Residual income model (RIM) e fondamentali economico-finanziari del rischio
d. Approccio probabilistico basato su tassi di successo/fallimento
7. Struttura finanziaria e decisioni di finanziamento
a. Teoria del ciclo di vita finanziario (Berger-Udell)
b. Il debito privato delle PMI: forme e caratteri distintivi
c. Determinanti del mix debito-equity delle PMI: teoria ed evidenza empirica
d. Il venture capital: teoria ed evidenza empirica.
8. Analisi empirica delle specificità delle PMI italiane/europee (a supporto job/project-work)
a. Struttura e contenuti della base dati Mediobanca-Unioncamere sulle medie-imprese
manifatturiere italiane
b. Struttura e contenuti della base dati BACH-ESD
c. Strumenti statistici per analisi cross-sectional (con add-on excel o sw statistico SPSS)
(testi)
1. Ang J.S., 1992, On the Theory of Finance for Privately Held Firms, The Journal of
Enprepreneurial Finance, 1(3)
2. Beaver W., Kettler P., Scholes M, 1970, The association between market determined and
accounting determined risk measures, The Accounting Review, october
3. Berger A.N., Udell G.F., 1998, The economics of small business finance: the roles of private
equity and debt markets n the financial growth cycle, Journal of Banking and Finance, 22 [§§ 1,
2 (solo introduzione), 2.3, 2,4, 4.1, 4.3 (e sotto-paragrafi), 5.3, 5.4 e conclusioni]
4. Berk J., DeMarzo P., Venanzi D., 2009, Capital Budgeting, Pearson-Addison Wesley, Cap. 6
5. Cheung J., 1999, A probability based approach to estimating costs of capital for small business,
Small Business Economics, 12
6. Cole, R.A., 2013, What do we know about the capital structure of privately held US firms?
Evidence from the surveys of Small Business Finance, Financial Management, 42 (4)
7. Coltorti F., 2010, Il ruolo dell’industria: grandi e medie imprese, in Libertà e benessere: l’Italia del
futuro, Confindustria (disponibile su web)
8. Del Colle, D.M., Finaldi-Russo, P., Generale, A., 2006, The causes and consequences of
venture capital financing. An analysis based on a sample of Italian firms, Temi di discussione del
Servizio Studi, Banca d’Italia, n. 584 (free download da sito web Banca d’Italia)
9. Fama E.F., French K.R., 1992, The cross-section of Expected Stock Returns, The Journal of
Finance, XLVII (2) [esclusa Appendix]
10. Fama, E.F., Jensen, M.C., 1985, Organizational forms and investment decisions. Journal of
Financial Economics, 14 (1) [esclusi §§ 3.4, 3.5, 4 (e sotto-paragrafi), 5 (e sotto-paragrafi)]
11. Giner B., Reverte C., 2006, The risk-relevance of accounting data: evidence from the Spanish
Stock Market, Journal of International Financial Management and accounting, 17(3)
12. Mediobanca-Unioncamere, 2017, Le medie imprese industriali italiane (2006-2016), Milano,
(free download da www.mbres.it : rapporto e slides di presentazione Mediobanca)
13. Poutziouris P.Z., 2001, The views of family companies on venture capital: empircal evidence
from the UK small to medium-size enterprising economy, Family Business Review, XIV (3).
14. Venanzi D., 2010, Il puzzle della struttura finanziaria, Pearson-Prentice Hall [§§ 1.6 e 3.9]
15. Venanzi D., 2015, Produttività e strategia finanziaria delle medie imprese industriali italiane,
Commento al Rapporto Mediobanca-Unioncamere, Le medie imprese industriali italiane (2004-
2014), https://www.mbres.it/sites/default/files/resources/download_it/Daniela%20Venanzi.pdf
I materiali, quando non diversamente indicato, sono scaricabili dallo SBA dell’Ateneo; gli
articoli nella base dati Ebsco Business Premium Complete.
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Università Roma Tre